Equity, Stock Options und Phantom Shares: Ein Leitfaden zum Verständnis der "Geschenke", die CEOs ihren Teams machen

Mit der Ankunft der Weihnachtszeit nutzen viele CEOs und Direktoren die Gelegenheit, ihren Teams etwas Wertvolleres als ein traditionelles Geschenk zu "schenken": Beteiligung am Erfolg des Unternehmens. Begriffe wie Equity, Stock Options und Phantom Shares werden jedoch häufig verwendet, ohne dass jeder genau weiß, was sie wirklich bedeuten.

Die Terminologie zu kennen ist gut, aber zu verstehen, wovon wir sprechen, ist wesentlich. In diesem Artikel erklären wir diese drei Formen der Kapitalbeteiligung und ihre praktischen Unterschiede, damit Sie fundierte Entscheidungen treffen können, ob Sie Gründer sind oder Teil des Teams.

Equity: Ein echter Partner sein

Equity ist die direkteste Form der Beteiligung am Kapital des Unternehmens. Es ist das, was am ehesten dem Erhalt eines echten Stücks des Kuchens entspricht: kein Bissen, sondern ein greifbarer Teil des Geschäfts.

Wenn Sie Equity erhalten, treten Sie direkt in das Kapital des Unternehmens ein. Das bedeutet:

• Sie haben echte Rechte als Partner
• Sie übernehmen Verantwortlichkeiten als Teil des Projekts
• Sie sind offiziell Teil der Unternehmensstruktur
• Sie nehmen an strategischen Entscheidungen entsprechend Ihrem Prozentsatz teil

Stock Options: Partner sein... wenn Sie eines Tages ausüben

Stock Options sind anders. Hier erhalten Sie die Beteiligung nicht direkt, sondern ein Recht (Option), Aktien in der Zukunft zu einem heute festgelegten Preis zu kaufen.

Es ist wie ein Gutschein, um etwas Wertvolles in der Zukunft zum heutigen Preis zu kaufen. Wenn das Unternehmen wächst und sein Wert steigt, kann dieser Gutschein sehr viel wert sein. Wenn das Unternehmen nicht wie erwartet wächst, bleibt es ein "wir werden sehen".

Stock Options sind nützlich, weil:

• Sie ermöglichen, Talente langfristig zu binden und zu motivieren
• Sie berühren die Cap Table nicht vom ersten Tag an
• Der Mitarbeiter wird nur Partner, wenn er die Option ausübt
• Sie können Vesting-Bedingungen haben (schrittweise Erwerb)

Phantom Shares: Am Erfolg teilhaben, ohne Partner zu sein

Phantom Shares (Phantomaktien) funktionieren anders. Hier gibt es keine echte Beteiligung am Kapital, noch eine Kaufoption. Stattdessen gibt es einen Bonus, der basierend darauf berechnet wird, wie sich der Unternehmenswert entwickelt.

Mit Phantom Shares:

• Treten Sie nicht in das Kapital des Unternehmens ein
• Haben Sie kein Stimmrecht
• Werden Sie in zukünftigen Runden nicht verwässert
• Aber wenn das Unternehmen gut läuft, erhalten Sie einen proportionalen Bonus
• Wenn es einen Exit gibt (Verkauf oder Börsengang), partizipieren Sie auch am Gewinn

Was ist besser? Hängt vom Kontext ab

Die Million-Dollar-Frage ist: Welche dieser drei Optionen ist besser? Die ehrliche Antwort ist: es hängt ab. Es hängt davon ab, für wen, für was und in welchem Stadium sich Ihr Startup befindet.

Wichtig ist, nicht Dinge zu "schenken", die die Leute nicht verstehen (es passiert häufiger, als Sie denken) und ein Anreizsystem zu gestalten, das beiden Parteien wirklich Wert bringt: Unternehmen und Mitarbeiter.

Für Gründer: Was zu beachten ist

• Equity: Verwenden Sie es für Mitgründer und wichtige strategische Profile. Es ist die stärkste Verpflichtung.
• Stock Options: Ideal für erste Mitarbeiter und Talente, die Sie binden möchten. Ermöglicht Flexibilität in der Cap Table.
• Phantom Shares: Perfekt für breitere Teams oder wenn Sie ohne Änderung der Unternehmensstruktur motivieren möchten.

Für Mitarbeiter: Was zu verstehen ist

• Equity: Sie sind ein echter Partner. Sie haben Rechte und Verantwortlichkeiten. Es ist langfristig am wertvollsten.
• Stock Options: Sie haben ein zukünftiges Recht. Bewerten Sie, ob der Ausübungspreis angemessen ist und ob Sie ihn ausüben können.
• Phantom Shares: Sie partizipieren am Erfolg, ohne Partner zu sein. Einfacher, aber auch begrenzter.