Equity, Stock Options e Phantom Shares: Guida per Capire i "Regali" che i CEO Fanno ai Loro Team

Con l'arrivo del periodo natalizio, molti CEO e direttori approfittano per "regalare" ai loro team qualcosa di più prezioso di un regalo tradizionale: la partecipazione al successo dell'azienda. Tuttavia, termini come equity, stock options e phantom shares sono frequentemente usati senza che tutti abbiano chiaro cosa significhino davvero.

Conoscere la terminologia va bene, ma capire di cosa stiamo parlando è essenziale. In questo articolo spieghiamo queste tre forme di partecipazione al capitale e le loro differenze pratiche, in modo che tu possa prendere decisioni informate sia che tu sia un fondatore o parte del team.

Equity: Essere un Socio Vero

L'equity è la forma più diretta di partecipazione al capitale dell'azienda. È ciò che più si avvicina a ricevere una fetta reale della torta: non un morso, ma una parte tangibile dell'attività.

Quando ricevi equity, entri direttamente nel capitale dell'azienda. Questo significa che:

• Hai diritti reali come socio
• Assumi responsabilità come parte del progetto
• Fai parte ufficialmente della struttura societaria
• Partecipi alle decisioni strategiche secondo la tua percentuale

Stock Options: Essere Socio... Se Un Giorno Eserciti

Le stock options sono diverse. Qui non ti viene data la partecipazione direttamente, ma un diritto (opzione) per comprare azioni in futuro a un prezzo fissato oggi.

È come avere un buono per comprare qualcosa di prezioso in futuro al prezzo di oggi. Se l'azienda cresce e il suo valore aumenta, quel buono può valere moltissimo. Se l'azienda non cresce come previsto, rimane un "vedremo".

Le stock options sono utili perché:

• Permettono di trattenere e motivare i talenti a lungo termine
• Non toccano la cap table dal primo giorno
• Il dipendente diventa socio solo se esercita l'opzione
• Possono avere condizioni di vesting (acquisizione progressiva)

Phantom Shares: Partecipare al Successo Senza Essere Socio

Le phantom shares (azioni fantasma) funzionano in modo diverso. Qui non c'è partecipazione reale al capitale, né opzione di acquisto. Invece, c'è un bonus calcolato in base a come evolve il valore dell'azienda.

Con le phantom shares:

• Non entri nel capitale dell'azienda
• Non hai diritto di voto
• Non ti diluisci nei round futuri
• Ma se l'azienda va bene, ricevi un bonus proporzionale
• Se c'è un exit (vendita o quotazione), partecipi anche al beneficio

Quale è Migliore? Dipende dal Contesto

La domanda da un milione è: quale di queste tre opzioni è migliore? La risposta onesta è: dipende. Dipende da per chi, per cosa e in quale momento si trova la tua startup.

L'importante è non "regalare" cose che la gente non capisce (succede più di quanto si pensi) e progettare un sistema di incentivi che apporti davvero valore ad entrambe le parti: azienda e dipendente.

Per i Fondatori: Cosa Considerare

• Equity: Usalo per cofondatori e profili strategici chiave. È l'impegno più forte.
• Stock Options: Ideale per i primi dipendenti e talenti che vuoi trattenere. Permette flessibilità nella cap table.
• Phantom Shares: Perfetto per team più ampi o quando vuoi incentivare senza modificare la struttura societaria.

Per i Dipendenti: Cosa Capire

• Equity: Sei un socio vero. Hai diritti e responsabilità. È il più prezioso a lungo termine.
• Stock Options: Hai un diritto futuro. Valuta se il prezzo di esercizio è ragionevole e se potrai esercitarlo.
• Phantom Shares: Partecipi al successo senza essere socio. Più semplice, ma anche più limitato.